北方华创-半年度业绩符合预期,看好全年高增长 【国信机械&电子】

2018年7月31日18:01:06 发表评论 60 阅读

基金入门网转载自: 北方华创-半年度业绩符合预期,看好全年高增长 【国信机械&电子】 北方华创公告:公司发布半年度业绩快报。实现营收13.94亿元,同比增长33.44%,实现归母净利润1.19亿元,同比增长125.44%。– 雪球

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北方华创公告:公司发布半年度业绩快报。实现营收13.94亿元,同比增长33.44%,实现归母净利润1.19亿元,同比增长125.44%。

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半年度业绩符合市场预期,看好全年的高速增长

公司发布18H1业绩快报,营收13.94亿元,同比+33.44%。归母净利润1.19亿元,同比+125.44%,符合市场预期。装备业务细分情况,受益于国内半导体市场的高资本开支及建厂热潮,半导体设备收入7.95亿元,同比+37.85%,受益于国内光伏市场的扩产,真空设备上半年实现营收2.52亿元,同比+186.18%。新能源锂电设备1760万元,同比-33.12%,电子元件3.25亿元,同比-6.51%。整体业绩增速符合市场预期,在国内半导体高资本开支利好之下,公司业绩逐步兑现,

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半导体行业投资大幅增加,设备端最先受益

国内半导体行业的建厂浪潮,带动了北方华创订单的大幅增长,公司除了光刻以及离子注入以外,基本覆盖了半导体制造各个关键制程所需的设备,并打入中芯国际,长江存储,华力微电子的生产线,深度受益半导体设备国产替代。真空装备方面,公司携手光伏龙头,深度受益光伏行业未来三年的产能大幅扩张,真空装备有望持续高增长。我们认为作为国内稀有的半导体设备龙头,公司所肩负的不仅仅是核心装备技术的攻克同时逐步缩小技术差距,更是国内半导体核心装备自主化脚步的旗帜。在全球新一轮半导体需求驱动力之下,以及产业转移的大背景下,国内半导体资本开支大幅上行,对设备端需求的拉动不言而喻,持续看好公司未来三年的高成长空间。

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稀缺的半导体设备龙头,给予 “增持”评级

作为国家政策扶植的半导体设备龙头,将充分受益半导体产业转移,进口设备国产化替代,同时光伏、LED、面板、新能源设备市场持续增加,将带动公司整体业绩持续高增长。预计18~20年业绩2.47/3.84/5.70亿元,同比增速96.7%/55.4%/48.6%。当前股价对应PE 96/62/42倍,给予“增持”评级。

风险提示     

1、国内半导体资本开支大幅缩水,设备国产化进度不达预期。

2、半导体设备周期属性导致的行业景气度下行。

北方华创 半年度业绩符合预期,看好全年高增长 【国信机械&电子】

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北方华创 半年度业绩符合预期,看好全年高增长 【国信机械&电子】

贺泽安

国信机械行业首席分析师 

清华大学金融硕士、北京理工大学工学学士,曾任职于南方基金、中国银河证券。

重点覆盖3C自动化设备、新能源设备、自动化、煤炭机械、集装箱、缝纫机等产业链,常驻深圳。

联系方式:18565687977(同微信)

北方华创 半年度业绩符合预期,看好全年高增长 【国信机械&电子】

季国峰

国信机械行业资深分析师

清华大学-德国亚琛工大双学位硕士、清华大学工学学士,曾任职于上海南土资产、中山证券。

重点覆盖3C自动化设备、锂电设备、智能制造、轨交装备、工程机械、半导体装备等产业链,2017年加入国信证券,常驻上海。

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北方华创 半年度业绩符合预期,看好全年高增长 【国信机械&电子】

吴    双

国信机械行业分析师

清华大学工学硕士、中国石油大学(北京)工学学士,曾任职于中广核工程设计有限公司。

重点覆盖半导体设备、核电设备、油气设备等产业链,2017年加入国信证券,常驻深圳。

联系方式:18588212756(同微信)

作者:贺泽安国信机械
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